导语：近日，中国金融业协会的一则联合公告在加密行业投下重磅炸弹。据吴说区块链报道，包括中国银行业协会、中国支付清算协会在内的七大金融行业协会，已将现实世界资产（RWA）代币化重新定性为“高风险”业务模式，并将其与稳定币、“空气币”、挖矿等一同列为非法金融活动。这一政策转向，标志着中国对加密相关业务的监管立场再次明确和收紧，为全球RWA叙事蒙上了一层阴影。
核心观点：根据公告的翻译内容，协会明确指出：“现实世界资产代币化涉及通过发行代币或具有代币特征的其他权利或债务凭证进行的融资和交易活动。它携带多重风险，包括资产欺诈风险、运营失败风险和投机炒作风险。目前，中国金融监管机构尚未批准任何现实世界资产代币化活动。”分析师指出，此举并非针对技术本身，而是出于对潜在金融风险的审慎考量，监管目标已从“审慎发展”转向“完全排除”。
市场背景分析：这一政策变化并非孤立事件。值得注意的是，去年10月，中国人民银行等监管部门已劝阻国内科技巨头推进其稳定币计划，显示出监管层对加密相关金融活动的一贯谨慎态度。与此同时，全球监管环境呈现分化态势。例如，美国政府于7月通过了《GENIUS法案》，正在尝试建立联邦层面的支付稳定币框架。Coinbase首席政策官Faryar Shirzad曾表示，关于该法案实施的辩论可能会削弱美国在与中国数字人民币竞争全球支付地位时的优势。然而，中国的监管行动清晰表明，在风险可控之前，相关创新业务难以获得合法空间。
结尾预测：此次行业协会的联合定调，为国内市场参与RWA相关业务划定了明确的红线。投资者应关注，短期内，任何在中国境内开展的、涉及现实资产上链的融资或交易模式都将面临极高的合规风险与监管压力。这一政策将促使相关资本和项目寻求海外合规发展路径，同时也可能影响全球资本对RWA赛道合规性的评估。长远来看，中国监管机构对金融科技创新的态度依然是以防范系统性风险为绝对前提，任何可能冲击现有金融秩序或涉及公众集资的模式，在获得明确法规支持前，都将步履维艰。市场参与者需深刻理解“风险”定性的背后含义，重新评估相关业务布局。
