专注于加密货币市场算法交易的瑞典投资公司希尔伯特集团（HILB）近日宣布，以3200万美元的价格收购高频交易平台Enigma Nordic。根据双方发布的联合声明，此次收购将使希尔伯特集团获得Enigma专有的交易系统，该系统可在全球加密货币交易所执行市场中立策略。
Enigma透露，截至2025年，其平台已处理超过500亿瑞典克朗（约合54亿美元）的交易量，并报告夏普比率高于3.0。该公司声称，这一表现在全球可扩展的市场中立数字资产策略中“极为罕见”。
尽管54亿美元的交易量显示出较高的市场活跃度，但这并不直接等同于盈利能力。高频交易策略通常需要巨大的交易量才能产生微薄利润。此外，这类策略还常面临所谓的“阿尔法衰减”风险，即随着资本配置效率下降，收益会随时间递减。
希尔伯特集团似乎通过绩效条款来规避这些风险。该交易包括价值750万美元新发行的希尔伯特股票，以及最高可达1750万美元的绩效对价，其中1000万美元以现金形式支付。若要获得全额绩效对价，Enigma的策略必须产生4000万美元的净收入。支付给Enigma创始人的股票将受到三年锁定期限制。
希尔伯特集团首席执行官Barnali Biswal表示，此次收购增强了公司向机构投资者提供系统性加密产品的能力。“Enigma不仅带来了尖端技术，还拥有一支具有成功上市公司建设和规模化经验的创业团队，”Biswal说，“他们的市场中立策略实现了极高的夏普比率，自然与我们自身的量化平台形成互补。”
希尔伯特集团计划将该平台整合至其对冲基金产品和自营交易部门，预计未来几个季度将推出新的投资产品。希尔伯特集团旗下的资产管理公司Hilbert Capital去年开始管理一只以比特币计价的对冲基金，初始资本为2亿美元。
