近日，全球资管巨头贝莱德（BlackRock）旗下首个代币化货币市场基金BUIDL宣布，其累计派息已突破1亿美元大关。这一里程碑事件，不仅标志着代币化证券的大规模现实应用取得关键进展，更预示着传统金融与区块链技术的融合正进入深水区。据市场分析，这1亿美元派息全部源自美国国债收益的实际分配，为机构级区块链金融基础设施进行了一次关键的规模化压力测试。
核心数据显示，BUIDL基金自2024年3月于以太坊首发以来，已迅速扩展至包括Solana、Aptos在内的六大区块链网络。该基金投资于以美元计价的短期资产，如美国国库券和回购协议，为机构投资者提供了一个基于区块链的收益获取工具。值得注意的是，其代币化基金的总价值在今年早些时候已突破20亿美元，展现出惊人的市场接纳速度。
当前市场背景中，代币化货币市场基金已成为链上现实世界资产（RWA）赛道中增长最快的细分领域之一。其核心吸引力在于，能够以更高的运营效率提供类货币市场的回报。分析师指出，这一动态已开始吸引传统金融机构的密切关注。部分市场参与者甚至将这些产品视为对冲稳定币预期增长的潜在平衡力量。摩根大通策略师Teresa Ho曾表示，即便在《GENIUS法案》获批等监管进展可能加速稳定币采用的背景下，代币化货币市场基金依然保留了“现金作为资产”的长期吸引力。
然而，在高速发展的同时，行业审视也随之而来。国际清算银行（BIS）近期警告称，此类产品可能引入操作和流动性风险，尤其是当其日益成为数字资产生态系统中重要的抵押品来源时。投资者应关注其中潜在的碎片化问题，有报告指出，碎片化每年可能从代币化资产中消耗高达13亿美元的价值。
展望未来，贝莱德BUIDL基金的成功实践，无疑为整个RWA赛道注入了强心剂。它证明了代币化证券能够在保持传统金融产品核心功能的同时实现规模化运营，并凸显了区块链技术所带来的结算提速、所有权记录透明及可编程分配等运营效率优势。随着更多像贝莱德这样的传统金融巨头入场布局，一个万亿美元规模的链上资产新时代，或许已悄然拉开序幕。
